02.09.2015

Как застраховаться от рисков?

Евгений Воробьев, начальник аналитического управления АО УК «Ингосстрах-Инвестиции»:
В условиях очень волатильного валютного рынка экономика РФ находится уже более года – с середины 2014 года.
Можно сказать, что она уже в какой-то мере приспособилась к скачкам валютных рынков. Говоря про отдельные предприятия, в зависимости от отрасли, каждый действует согласно своей бизнес-модели. Есть компании с валютной выручкой и рублевой себестоимостью – это все экспортеры, например металлурги, производители удобрений, компании нефтегазового сектора. Есть компании с рублевой выручкой, но валютной себестоимостью – например, сектор телекома. В каждом случае стратегия хеджирования от валютных рисков своя. Прогноз по валюте до конца 2015 года: Не исключаем дальнейшее ослабление национальной валюты до 75-78 рублей, при цене на нефть 40USD и ниже до конца 2015 года.
К концу 2015 года, ориентировочно в декабре, могут совпасть сразу несколько негативных для нефти факторов:
- первое повышение ставки ФРС,
- отмена санкций в отношении Ирана и массовая продажа нефти из хранилищ,
- отмена запрета на экспорт нефти в США.
Их сочетание может оказать краткосрочное, но весьма существенное влияние на котировки нефти.
Не исключена вероятность падения цены на марке Brent ниже 40 USD за баррель к концу 2015 года. Вместе с тем, не рекомендуем покупку долларов на данном этапе по нескольким причинам:
1. ЦБ РФ и регуляторы могут начать активное применение инструментов по сдерживанию чрезмерного ослабления рубля, например:- существенное повышение ставки ЦБ РФ,
- словесные интервенции, направленные на укрепление рубля,
- запуск новых аукционов валютного РЕПО на 1 год,
- существенное ограничение объемов рублевого РЕПО,
- негласные договоренности с экспортерами о продаже валютной выручки.
2. В марте-апреле 2016 года рынок нефти, возможно, «придет в себя» после:
- повышения ставки ФРС в декабре 2015 года,
- появления ясности с отменой санкций и объемами поставок нефти Ирана,
- возможной стабилизации экономики и рынка акций Китая.
Указанные причины могут привести к коррекции рубля до уровня в 60 RUB/USD и ниже уже в 1 квартале 2016 года.
Источник: InfoPro.ru

С полной версией материала вы можете ознакомиться по ссылке http://www.infopro54.ru/news/2993/


Вернуться в список публикаций