Антон Прокудин для РБК
Курс российской валюты к мировым начал опускаться
Рубль в понедельник дешевел к доллару до июльских минимумов. На позиции российской валюты повлияла эскалация конфликта на Украине, а также окончание налогового периода, говорят эксперты. В дальнейшем они ожидают роста волатильности и ослабления рубля.
Уже на утренней сессии валютных торгов на Мосбирже после сообщений о взрывах в Киеве и ряде других крупных городов Украины российская валюта перешла к ослаблению. В первые минуты торгов (к 7:10 мск) рубль проиграл доллару почти 40 коп. и торговался около отметки 61,4 руб. К открытию основной сессии торгов (10:00 мск) российская валюта ослабла до 61,7 за доллар, а к 10:51 мск впервые с 7 июля преодолела отметку в 63 руб. за доллар. Но затем рубль несколько отыграл позиции и торговался в районе 62 руб. за доллар, завершив день на уровне 62,7 руб. за доллар (плюс 1,7 руб. к закрытию предыдущего торгового дня).
По отношению к евро максимальное ослабление рубля достигало 61,6 руб. за евро (по состоянию на 10:53 мск). В данном случае речь не идет о достижении летних максимумов: выше отметки в 61 руб. евро торговался и в пятницу, 7 октября. К концу основных торгов курс евро достигал 61,4 руб., поднявшись на 1,5 руб. к закрытию пятницы.
На ослабление рубля повлияли новости геополитики, признают опрошенные РБК эксперты. Но это не единственный фактор давления на российскую валюту. На позициях рубля также сказались окончание налогового периода (связано с большими продажами валюты на рынке со стороны экспортеров), повышенный спрос со стороны покидающих Россию граждан и конвертация выплат по бондам в валюту, указывают эксперты. В ближайшее время рубль будет оставаться достаточно волатильным, прогнозируют эксперты, а затем перейдет к ослаблению на фоне сокращения экспорта из-за санкций.
Что вывело рубль из равновесия
Последние месяцы курс доллара не превышал 62 руб., обращает внимание главный макроэкономист УК "Ингосстрах-Инвестиции" Антон Прокудин. "Это стало возможным благодаря шаткому равновесию: импорт медленно восстанавливался (наращивая отток валюты), но одновременно сжимался отток капитала после рекордных значений во втором квартале (что сокращало отток валюты). Экспорт при этом был стабильным, поэтому курс оставался на отметках 58-62 руб.", - объясняет эксперт.
Наиболее стабильно рубль выглядел в августе, отмечает главный экономист "Ренессанс Капитала" по России и СНГ Софья Донец. "Когда не было ни большой закупки рубля в налоговый период, ни большой просадки после него. Казалось, что это начало новой тенденции, но, по всей видимости, скорее, это было исключение", - говорит она.
Эскалация конфликта на Украине оказала давление на курс за счет усиления спроса на валюту, прежде всего спрос наблюдается со стороны частных лиц, продолжает Донец.
Продажи валюты, которые активизировались неделей ранее в связи с опасениями ввода санкций против Национального клирингового центра (НКЦ, является посредником во всех сделках с валютой на бирже), сейчас замедлились. "Банк России, очевидно, немного успокоил рынок, напомнив, что есть внебиржевой рынок, где можно совершать операции, и что одномоментно торги не прекратятся, а также продемонстрировал, что готов принимать меры", - объясняет тенденцию Донец.
К тому же исчерпались и продавцы валюты, добавляет ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие Инвестиции" Олег Сыроваткин. "Вероятно, часть инвесторов считают, что подобные риски снизились, а другая часть уже успели продать все, что хотели. Поэтому сегодня рубль показывает более привычное поведение в условиях эскалации конфликта - он дешевеет", - заключает эксперт.
Ослаблению рубля также могла способствовать конвертация выплат по бондам в валюту, указывает в обзоре директор по инвестициям "Локо-инвеста" Дмитрий Полевой.
Чего в дальнейшем ожидать от российской валюты
"Пока рубль может оставаться волатильным со слабой тенденцией к ослаблению",- полагает Полевой, прогнозируя высокую волатильность вокруг уровня 60 руб. за доллар "в обе стороны".
В дальнейшем Донец также ожидает тренда на ослабление рубля. Он будет связан с замедлением экспорта - как с точки зрения объемов, так и с точки зрения цен, говорит она. Одновременно будет восстанавливаться импорт. "Но в связи с последними событиями, которые могут повлиять на внутренний спрос (это и возможные санкции на импорт, и осторожное поведение потребителей), [восстановление] будет более мягким", - полагает эксперт.
В базовом сценарии к концу года рубль будет торговаться в диапазоне 65-70 руб. за доллар, в 2023-м - ослабится до 74 руб. за доллар, считает Донец. Но не нужно сбрасывать со счетов внутримесячную сезонность (продажа валюты перед налоговым периодом во второй половине месяца), говорит эксперт. "Мы можем ожидать следующего эпизода укрепления в середине месяца, эта коррекция будет небольшая и будет связана с повышением спроса на рублевую ликвидность, затем снова ослабление или волатильность, а затем укрепление конца месяца", - прогнозирует она.
Курса 65-70 руб. за доллар к концу года ожидает и аналитик ФГ "Финам" Александр Потавин. "Среди предпосылок для его реализации обычно называются перспективы сокращения поступлений в Россию валютной выручки от экспорта (с учетом эмбарго на нефть от EС и планки по ценам), а также усиление спроса на валюту со стороны импортеров на фоне заканчивающихся складских запасов", - говорит он. Со временем санкции приведут к временному снижению добычи и сокращению поступления твердой (евро, доллары) валюты от экспортеров, что уже не будет способствовать укреплению рубля, но и резкого обвала при этом не случится, считает Потавин. "С торговым балансом России пока все достаточно неплохо, он в большом плюсе - этот фактор удерживает курс рубля от значительной девальвации", - заключает эксперт.
На ослабление рубля повлияли новости геополитики, а также окончание налогового периода, повышенный спрос со стороны покидающих Россию граждан и конвертация выплат по бондам в валюту, говорят эксперты.
Источник РБК
Автор Маргарита Мордовина